私募6月大幅加倉超10% 調查稱87私募基金倉位已超五成

時間:2019年07月03日 15:54:00 中財網
  受多重利好疊加的影響,A股在7月的第一個交易日重拾升勢,上證綜指重新站上3000點整數關口。接下來的7月2日,市場又出現了縮量窄幅整理的走勢。

  站在當前的時點上,不少私募表示,市場悲觀預期得到修復,投資策略上相對積極和樂觀,不過在倉位方面變化不大,這是由于不少私募倉位已經較高。

  2019年7月,融智·中國對沖基金經理A股信心指數為121.83,繼5月份和6月份連續下跌之后,本月環比大漲10.19%。從指數值來看,目前已經再次回升至120以上的高位水平。這意味著,在4月8日高點以來,經歷了2個月的大幅調整之后,影響市場走勢的不確定因素開始明朗,基金經理對于7月份A股的走勢,逐漸持樂觀的態度。

  從私募的倉位來看,目前股票策略型私募基金的平均倉位為72.46%,相比上個月同期的62.00%,環比上漲超過10個百分點,短時間內倉位波動比較大,目前基本已經上升至一季度高點水平。可見大部分私募基金在6月份回補了部分倉位。





  具體倉位分布來看,調查顯示,14.29%的私募目前處于滿倉狀態,相比上個月再次有所下降,但是高倉位的私募基金數量大幅上升,其中87.76%的私募基金在五成倉或者五成倉以上,特別是80%以上的私募基金數量占比高達54.08%。低倉位的私募基金數量大幅下降,目前只有12.24%的私募基金處于半倉以下。整體來看,在經歷了2個月的調整之后,市場指數逐漸明朗,不確定性事件逐漸消除,私募對于市場的信心也逐漸得到有效恢復。




  對于2019年7月份行情的看法,持樂觀態度的比例出現了較大幅度的回升。

  從具體數值來看,2019年7月A股市場趨勢預期信心指標值為128.57,相比上個月大幅上漲了15.88%。具體來看,7.14%的基金經理是持極度樂觀態度,48.98%的基金經理持樂觀的觀點,相比上個月都有明顯的上升;其次38.78%的基金經理持中性的觀點;只有5.10%的基金經理不太看好7月份的行情。對于7月份倉位的增減計劃,7月A股市場倉位增減投資計劃指標值為111.73,和上個月相比變化不大。其中25.51%的基金經理會打算加倉,而高達70.41%的基金經理會選擇維持現有倉位不變,以應對市場的變化,其余占比很少的基金經理可能會有減倉的計劃。主要的原因可能是目前私募基金的倉位已經處于較高的水平,所以暫時進一步加倉的意愿不大。



  展望2019年下半年,岳瀚資產投資總監竇智認為,有幾個方面需要重點關注。首先,G20峰會成功會面,影響市場的主要因素從外部因素轉向內部因素,需要關注宏觀經濟數據是否能夠企穩。其次,中國資本市場不斷健全法制管理、不斷對外開放,吸引更多的長線資金入場,這個趨勢還會繼續保持。繼續關注具有較深護城河,ROE持續增長,業績確定性較高的行業龍頭個股的機會。

  君茂資本合伙人莊嘉鵬指出,一季度市場的普漲更多反應的是市場預期和情緒的好轉,而二季度的調整可以看到市場開始出現明顯的分化,沒有業績支撐的公司大多數都回到了原點,特別是ST板塊更是下跌的主力。隨著科創板的推出,上市公司的殼價值在不斷地下降,近期隨著業績的披露會繼續推動市場的分化。最新的PMI數據表示宏觀經濟并未見底,過去一年上市公司呈現出規模越大盈利能力越穩定的跡象。而這些盈利能力穩定的大藍籌目前大部分在全球范圍來看依舊便宜,相信未來外資和機構會繼續看好。中小創雖然估值已經大幅下降,但從絕對值上看并不便宜,加上近期中小型企業的盈利也在下滑。目前中小型股票的市場交易量占比遠高于海外成熟市場,未來可能會出現量價齊跌并且逐步邊緣化。

  對于下半年的板塊,高溪資產合伙人陳繼豪認為,下半年市場機會仍然在大消費領域和5G板塊,消費是永恒的主題。近半年來釀酒食品飲料漲幅巨大,主力品種都有翻倍的表現,但其實上半年這些個股的表現只能說是價值回歸,就目前看也僅僅回到合理的估值區間。從全年的業績增長預期看,大消費板塊的強勁增長勢頭會繼續保持,估值也會相應降低。

  因此,陳繼豪認為,下半年這些強勢品種的行情會向縱深發展。他同時看好金融保險行業的市場表現,在估值嚴重低估的這個板塊蘊含的市場機會更大,這類板塊也是帶動大盤創新高的主流品種,會接過大消費板塊的大旗,繼續向上拓展空間。

  “我看公司比較關注資本負債表、現金流和ROE等指標,現在仍然繼續看好消費板塊,從國際市場來看,消費板塊也是容易出長線牛股的板塊。相關看好的行業包括食品飲料、家電和服務類的消費行業。” 富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群表示,目前,A股的消費股,比如白酒板塊的估值雖然相對歷史底部不算便宜,但對比全球可選消費品公司而言,也不算貴。

  除此之外,周文群對半導體、機器人這些行業的潛力也比較樂觀,還有那些在海外市場有影響力的國內行業,比如家電、工程機械行業等。

  少數派投資則表示,基本面與市場風險偏好預期將相互博弈,市場大概率在短期沖高后維持上下起伏震蕩的結構性行情,并等待新的信息變量破局。當前社會整體有效需求不足,只有少數行業與頭部企業仍有需求增量,以食品飲料、白電、保險為代表的具有業績基礎或增長優勢的核心資產會有更多的表現機會。
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